央票巨量到期，專家稱5月將再調(diào)存準(zhǔn)率無懸念
由于信貸規(guī)模不斷增長，到期央票數(shù)量巨大，專家稱5月份再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率幾乎沒有懸念。
研發(fā)部首席分析師夏立軍認(rèn)為，可以預(yù)見的是，到5月份到期央票達(dá)到5000多億，再加上4月份未對(duì)沖的，加起來應(yīng)該有1.1萬億左右，再加上 4月份可能外匯占款再度達(dá)到3000億到4000千億元。這樣來看，整個(gè)5月份央行還是要需要通過提高存款準(zhǔn)備金率，對(duì)沖到期的流動(dòng)性。
從4月份即將公布的CPI數(shù)據(jù)來看，應(yīng)該說不出意外。4月份CPI增長的水平還會(huì)超過5%，央行為了控制通脹，如果按照正常的取向來看的話，提高存準(zhǔn)率很可能在5月上旬舉行。對(duì)于加息，很有可能會(huì)在公布4月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前后實(shí)行新一輪加息。
社科院金融所金融市場研究室副主任尹中立說，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，應(yīng)當(dāng)不會(huì)出什么意外，因?yàn)?/SPAN>5月份還有大量以前發(fā)行的央票到期，對(duì)沖這種流動(dòng)性，還要采取同樣的措施，鎖定資金的兩個(gè)工具，一個(gè)是重新發(fā)行央票，對(duì)沖到期的央票，另外就是提高存款準(zhǔn)備金率的方式。
尹中立表示，5月份還有大約5000多億的央票到期，必須要用適當(dāng)?shù)氖侄魏头绞桨阉栈厝�。所以說，即使提高了0.5個(gè)百分點(diǎn)只不過收回了不到4000億，實(shí)際上還是釋放了1000多億。
交通銀行(5.95,-0.08,-1.33%)金融研究中心研究員鄂永健認(rèn)為，一般每季度初，銀行發(fā)放貸款速度還不至于很快，但是外匯占款的增長速 度不容忽視，在美元貶值的預(yù)期下，短期內(nèi)流入中國的外匯還將進(jìn)一步推高外匯占款，因此流動(dòng)性問題還是我國現(xiàn)階段貨幣政策調(diào)節(jié)的主要目標(biāo)。
中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍(微博 專欄)指出，雖然到期央票和外匯占款都很高，但也不需要過于緊張，因?yàn)閺奈⒂^運(yùn)行數(shù)據(jù)看，前一段密集的調(diào)控已經(jīng)有了效果。
趙錫軍表示，再看其他一些數(shù)據(jù)，比如微觀經(jīng)濟(jì)的一些數(shù)據(jù)，PMI等這些數(shù)據(jù)，目前來看，4月的數(shù)據(jù)比3月的數(shù)據(jù)可能略微要走得弱一些。這個(gè)表明，微觀經(jīng)濟(jì)的層面上實(shí)際上已經(jīng)感受到貨幣政策的影響了。
趙錫軍說，但是從微觀的部分傳遞到宏觀的部分，是不是會(huì)顯示出同樣的效果，現(xiàn)在我們還不能說是馬上能夠看得出來。
宏源證券(17.25,0.25,1.47%)高級(jí)分析師范為，從PMI公布的指數(shù)來看，5月份PMI是52.9%，環(huán)比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。從這個(gè) 情況來看，說明我們國家經(jīng)濟(jì)增長現(xiàn)在仍然處于回調(diào)的過程中。走向來看，新訂單指數(shù)、新出口訂單、進(jìn)口指數(shù)和購進(jìn)價(jià)格指數(shù)都出現(xiàn)了明顯的回落，回落幅度都超 過1個(gè)百分點(diǎn)，說明經(jīng)濟(jì)增速下降的可能性還比較大。
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