美國(guó)違約與否將見分曉 投資者仍在不確定性中忐忑
路透?jìng)惗?SPAN lang=EN-US>7月29日電---如果說金融市場(chǎng)曾否面臨某個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻,那或許就是:美國(guó)違約,投資者面臨巨大的不確定性,若美國(guó)沒有違約,2011年最大的風(fēng)險(xiǎn)之一就得以消除.
倒不是說未來一周沒有其他值得關(guān)注的大事.例如有多個(gè)央行利率決議,及許多重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐.歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)也還在繼續(xù).
但毫無疑問,投資者最為關(guān)心的莫過于周二美國(guó)能否提高14.3萬億美元債務(wù)上限.民主黨與共和黨因黨派紛爭(zhēng)而遲遲達(dá)不成協(xié)議,讓投資者失望又擔(dān)心.
若無協(xié)議敲定,美國(guó)就可能違約,至少暫時(shí)是這樣.而目前來看大限臨近之際,幾乎還沒有能達(dá)成共識(shí)的跡象.
投資者面臨的問題是不確定性.一種可能性是,8月2日過後投資者可能受損.另一種可能性是,美國(guó)財(cái)政部可能決定優(yōu)先償債,避免短期違約.
然而理論上講,如果沒有協(xié)議達(dá)成,金融市場(chǎng)就可能發(fā)生動(dòng)蕩,投資者拋售美國(guó)公債及其他美元計(jì)價(jià)資產(chǎn),出脫全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),爭(zhēng)相涌入已是僧多粥少的避險(xiǎn)資產(chǎn).
以黃金為例,金價(jià)單7月一個(gè)月就上漲近10%,并屢創(chuàng)新高,因投資者躲避美國(guó)和歐元區(qū)債務(wù)危機(jī).與之類似,瑞郎兌美元和兌歐元亦在7月飆升.
Barclays Wealth研究和經(jīng)濟(jì)部董事總經(jīng)理Kevin Gardiner稱:"我們預(yù)計(jì)會(huì)有更多震蕩.但我們傾向于認(rèn)為這種震蕩情況不會(huì)持續(xù)太久."他表示,若美國(guó)股票之類的資產(chǎn)做出負(fù)面反應(yīng),價(jià)格下跌,也許會(huì)帶來一些機(jī)會(huì).
不過,違約畢竟會(huì)讓美國(guó)這個(gè)全球最大經(jīng)濟(jì)體的聲譽(yù)受到質(zhì)疑,令美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金受到壓力,銀行會(huì)像雷曼危機(jī)時(shí)那樣彼此惜貸,甚至可能將美國(guó)重新拖入衰退.
**危險(xiǎn)解除?**:
另一方面,如果美國(guó)達(dá)成提高債務(wù)上限的協(xié)議,就可以說,高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)壓力釋放後的反彈.
例如,一些8月2日前做出的倉位布局幾乎肯定要解除.
投資者顯然會(huì)開始增加風(fēng)險(xiǎn)倉位.上周公布的路透資產(chǎn)配置調(diào)查顯示,股票敞口連續(xù)第二個(gè)月溫和上升.
同時(shí),盡管今年主流資產(chǎn)回報(bào)率很低,但沒有完全反映出諸如日本地震海嘯、歐元區(qū)危機(jī)和阿拉伯世界動(dòng)蕩等消息本應(yīng)帶來的影響.
最近讓投資者望而卻步的是歐美債務(wù)危機(jī).若華府能夠達(dá)成協(xié)議,則加上歐元區(qū)第二輪希臘救援計(jì)劃,或能掃除市場(chǎng)上的部分障礙.
"我認(rèn)為他們能夠拿出一些計(jì)劃.將有相當(dāng)程度的壓力釋放.會(huì)出現(xiàn)反彈."券商Cheuvreux的經(jīng)濟(jì)和策略部主管Christopher Potts表示.
但他亦稱,要想在較長(zhǎng)期內(nèi)回到牛市,就需要有新興市場(chǎng)通脹降溫、美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善的跡象.
實(shí)際上,債務(wù)問題不會(huì)單純因?yàn)槊绹?guó)達(dá)成協(xié)議和歐元區(qū)第二輪希臘救援計(jì)劃就得到解決.
Potts稱:"這個(gè)問題將伴隨我們好多年."例如,無論美國(guó)是否提高債務(wù)上限,仍將面臨債信評(píng)級(jí)被下調(diào)的威脅,這會(huì)帶來哪些機(jī)構(gòu)能持有美國(guó)公債的問題.
同時(shí),歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人阻止債務(wù)危機(jī)蔓延的努力,已經(jīng)呈現(xiàn)出步履維艱的表現(xiàn).
意大利10年期公債收益率周五再度靠近6%,穆迪援引西班牙增長(zhǎng)疲軟和融資壓力為由,將該國(guó)債信評(píng)級(jí)置于可能下調(diào)的復(fù)評(píng)名單.
西班牙提前召集大選,加劇了投資者的緊張情緒.
**增長(zhǎng)指標(biāo)**:
所有這些狀況,都足以讓投資者在往年本應(yīng)休假的暑期忙碌不堪.
他們沒有休暑假,從FTSEurofirst 300股指的成交量就看得出來,該指標(biāo)甚至比4月和5月非假期時(shí)間還要高.
但未來一周還有其他很多更加傳統(tǒng)的投資題材,值得注意.
歐洲央行周四舉行的政策會(huì)議就是其中之一.該行開始了緊縮周期,但預(yù)計(jì)這次不會(huì)加息.
投資者還將關(guān)注美國(guó)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體的近況,最終其重要程度將超越債務(wù)問題.
美國(guó)和歐元區(qū)制造業(yè)調(diào)查、以及美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告即將出爐.(完)
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