央行回購(gòu)央票量為上周4.5倍
央行昨日公開市場(chǎng)操作發(fā)行110億元1年期央票，利率連續(xù)3期持平于3.4892%，與1年期定存利率相差無(wú)幾。央行昨日還進(jìn)行了990億期限為28天的央票正回購(gòu)操作，較上周的220億大幅增加770億元。另外， 昨日銀行間隔夜利率繼續(xù)回落，互換利率連續(xù)3日下跌，信用債收益率漲跌也出現(xiàn)了分化。
央行昨日正回購(gòu)990億央票
盡管央票利率停止上行，但公開市場(chǎng)回收流動(dòng)性卻加碼，本周公開市場(chǎng)到期資金1250億元。而上周央行通過(guò)公開市場(chǎng)凈投放資金180億元，為連續(xù)第八周凈投放資金，八周累計(jì)凈投放資金6320億元。昨日除了發(fā)行110億元1年期央票，央行還進(jìn)行990億元28天正回購(gòu)操作，單日回籠資金1100億元。公開市場(chǎng)操作各個(gè)品種的利率已在當(dāng)前水平維持一段時(shí)間，中債收益率曲線顯示，截至7月11日收盤，二級(jí)市場(chǎng)1年期央票收益率較上個(gè)交易日下降2.33個(gè)基點(diǎn)至3.6259%；3個(gè)月期央票收益率較上個(gè)交易日下降 3.14個(gè)基點(diǎn)至3.3285%。
分析人士稱，公開市場(chǎng)回收流動(dòng)性功能基本恢復(fù)，資金面軟著陸的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，預(yù)計(jì)7月份可能不會(huì)提高存款準(zhǔn)備金率。申銀萬(wàn)國(guó)證券首席宏觀分析師李慧勇表示，本月到期央票較多，且集中在上旬，需要手段進(jìn)行對(duì)沖，但現(xiàn)在上調(diào)存款準(zhǔn)備金率空間已經(jīng)不大，采取正回購(gòu)操作可以階段性緩解流動(dòng)性壓力，為加息、發(fā)行到期時(shí)間較長(zhǎng)的央票留出時(shí)間。
隔夜利率大跌158個(gè)基點(diǎn)
昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）中，除6個(gè)月期利率外其他品種繼續(xù)回落，其中隔夜利率大跌158個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.4325%；7天利率跌46個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.8683%。2周及1個(gè)月期利率也繼續(xù)小幅回落。昨日午盤，中國(guó)1年期互換利率下跌5.56個(gè)基點(diǎn)至3.7862%，連續(xù)第3個(gè)交易日下跌，該利率過(guò)去3個(gè)交易日中累計(jì)下跌約13個(gè)基點(diǎn)。上海一券商交易員稱，7月央行上調(diào)基準(zhǔn)利率之后，繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的概率減小，加之近日資金面呈現(xiàn)緩和跡象，對(duì)未來(lái)利率回落的預(yù)期帶動(dòng)互換利率報(bào)價(jià)下跌。
銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定價(jià)估值結(jié)果顯示，受資金緊張程度趨緩和加息政策落定的影響，本期信用債收益率終止連續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，收益率漲跌不一開始分化，整體變化幅度收窄。AA級(jí)短期融資券收益率漲幅最大為6個(gè)基點(diǎn)，同級(jí)別3年期中期票據(jù)收益率跌幅最大為3個(gè)基點(diǎn)。
7月12日早盤，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性指標(biāo)利率7天質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率報(bào)4.90%，較上一交易日下跌41個(gè)基點(diǎn)，自6月23日9.05%的歷史高位以來(lái)回落逾400個(gè)基點(diǎn)。
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