6月1日 有色金屬快訊
一、【今日早讀】
◆經濟前景不給力，穆迪或下調日本主權評級
昨 日（5月31日），國際評級機構穆迪宣布，將日本AA2的政府評級列入可能下調的觀察名單。穆迪在其報告中稱，做出該決定主要是因為日本經濟增長前景黯 淡，而政府的政策回應微弱，因此，其縮減財政赤字的能力值得質疑。今年2月，該公司已將日本Aa2級主權債務展望調至負面。提上調查名單，意味著穆迪將在 三個月內決定是否下調其評級。其他評級機構早前也曾發(fā)布過類似報告。4月，惠譽將日元AA-長期債券展望下調至負面，標普也將日本評級展望調至負面。目 前，穆迪對日本主權債務評級比標普和惠譽稍高一級。
有色解讀：雖 日本評級后期面臨再次下調的風險，暗示發(fā)達國家主權問題愈演愈烈，但奇怪的是本次評級被下調對全球金融市場造成的影響較小。主要原因可能在于，一方面，市 場對近期西方國家評級下調早已產生預期，且形成免疫性。另一方面，日本近期經濟數據并不過于悲觀，日本經濟產業(yè)省31日公布的4月工礦業(yè)生產指數初值達到 83.5，環(huán)比上升1.0%，盡管該數據低于市場預期的2.2%，但已經從上月創(chuàng)紀錄的降幅中回升。另制造商預計5月工業(yè)生產增長8.0%，6月增長 7.7%，日本5月制造業(yè)活動或將自兩年低位反彈，且為三個月來首次擴張，數據暗示日本經濟或正在走向復蘇。此外日本評級或被下修的消息公布后，日元對美 元開始走弱，一定程度上利好日本貿易出口，加快日本經濟走出陰影，因此昨日股不跌反漲。短期來看，日本評級遭下修對國內基本金屬價格難造成利空影響。
◆央企確定“十二五”節(jié)能減排總體目標
昨日召開的中央企業(yè)節(jié)能減排工作會議明確了央企“十二五”節(jié)能減排的總體目標，提出到“十二五”末，萬元產值綜合能耗（可比價）下降16%左右。國務院國資 委副主任黃淑和在會上表示，“十二五”期間央企將加大退出高能耗、高污染、高排放領域的力度，集中優(yōu)勢資源，大力發(fā)展消耗少、排放低、可持續(xù)的產業(yè)，特別 要加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)。
有色解讀：據 悉，“十一五”期間，央企累計投入節(jié)能減排資金3486億元，重點用于能源結構調整、節(jié)能減排工程和節(jié)能服務產業(yè)發(fā)展。而“十二五”期間央企節(jié)能減排重點 有三大措施。一是結構調整，把落后的、高耗能的、污染重的企業(yè)淘汰；二是技術進步，用好的節(jié)能環(huán)保技術提高企業(yè)運營質量，減少污染，減少能源、資源消耗； 三是發(fā)展新興產業(yè)替代傳統(tǒng)產業(yè)，全面推進技術自主創(chuàng)新。目標是石油石化、電力、鋼鐵、有色、煤炭、建材、化工、交通運輸等行業(yè)主要產品單位能耗指標達到國 內領先水平。重點類企業(yè)主要產品單位能耗和污染物排放達到國內領先水平，其中三分之一的企業(yè)力爭接近或達到國際先進水平。整體來看，隨著央企節(jié)能減排目標 的提出，料后期國家或對鋁、鉛、鋅等高耗能及高污染的冶煉企業(yè)加大調整力度，從而一定程度上對優(yōu)化產業(yè)結構及抑制目前供大于求的局面起到積極作用。
二、【行業(yè)資訊】
◆缺工缺錢缺電 溫州中小金屬企業(yè)“陣痛”中謀求轉型
近期溫州地區(qū)缺工缺錢缺電現(xiàn)象越演越烈，無論 政府、企業(yè)還是銀行均認為，隨著宏觀經濟環(huán)境的逐步趨緊，企業(yè)用工、流動資金和原材料等各種生產經營成本持續(xù)上升，缺電局面再次出現(xiàn)，工業(yè)品出口面臨不確 定因素。溫州中小企業(yè)生產經營壓力明顯加大，溫州傳統(tǒng)勞動密集型企業(yè)走到了十字路口。
有色解讀：溫州是國內較為重要的銅鋁材加工基地之一，據這些企業(yè)表示，從年初出現(xiàn)的缺工現(xiàn)象，一直沒有得到根本的解決，而因缺工導致生產能力飽和及不敢接單現(xiàn)象出現(xiàn)，在勞動成本上 漲的同時，原材料成本的壓力也越來越大；而隨著國內自去年開始日益收緊的貨幣政策使得部分中小型企業(yè)資金壓力大，采購原料數量受阻，下游訂單完成速度慢， 從而導致訂單數量減少，如此的惡性循環(huán)讓商家苦不堪言；另外，自今年3月開始越演越烈的“電荒”也使得部分企業(yè)開工率受阻，成本壓力加大。 “缺工缺錢缺電”是阻礙中小型企業(yè)發(fā)展的主要因素，眾多企業(yè)已經打算在“陣痛”中謀求轉型。據富寶基本金屬部調研得知，當地眾多企業(yè)或打算轉行至餐飲、建 筑、運輸等行業(yè)；短期看，這或將影響金屬行業(yè)產能，但從長期來看，這無疑落后了國內的落后產能，將有利于未來行業(yè)集中度的發(fā)展。
三、【金融指數及LME行情】
希臘有望獲得援助、債務危機得到緩解的消息提升了市場信心，昨日美股高開，道指盤中最高曾上漲133點，但在消費者信心指數之后，道指漲幅顯著收窄。但美元的再次下跌提振倫敦基本金屬價格走勢，各類金屬除鋅以外均震蕩上行趨勢為主，但漲幅相對有限。而鋅主要仍受庫存壓力影響而上行動力不足，小幅收跌。
四、【國內昨日回顧】
期貨市場：受 技術性買盤及國內滬深綜指大幅上揚帶動，昨日國內基本金屬多延續(xù)小漲。滬銅6.8萬一線獲得支撐，午盤后震蕩走高，一度觸及6.86萬附近；滬鋁主力08 合約盤內亦上探1.7萬一線；而滬期鋅雖盤中一直受壓于1.75萬技術阻力，但尾盤跟隨周邊快速拉升，暗示投資者做多熱情不減；昨日滬鉛雖表現(xiàn)最弱，但尾 盤仍堅守1.7萬以上，短期或還有跟隨周邊市場一起反彈的可能。
現(xiàn)貨市場：昨 日基本金屬現(xiàn)貨市場成交情況一般，下游采購力度不足，貿易商出貨困難。其中，銅的現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平穩(wěn)，好銅升水繼續(xù)維持在450附近，但市場買貨力度一般， 成交清淡；而鋁價雖隨工業(yè)電價上調而得到提高，商家逢高出貨意愿強烈，無奈下游市場觀望居多，采購偏少；鋅的市場情況則面臨月底商家多財務結算，資金鏈緊 張，補庫積極性不大，故整體成交受限；錫鎳午后價格隨期價下跌而走低，冶煉廠持價較高，盈利困難，貨難出，商家補貨意愿低，下游需求清淡。
五、【今日預測】
期貨市場：希 臘或再次獲得援助的消息改善市場人氣，加之美元走弱亦有利基本金屬。雙重因素下，提振隔夜倫敦金屬市場。倫銅尾盤小漲，短期看或繼續(xù)向上考驗9300美元 一線阻力；而倫鋅亦關注2300美元關口阻力；倫鋁雖站上2650美元一線，但上方2700美元附近，期價或還有反復，不建議過分追高；倫鉛同樣警惕上方 60均線壓力。今料國內基本金屬或延續(xù)高位整理為主，滬銅繼續(xù)關注6.9萬附近阻力，前多單逢高減持；滬鋁或在16800-16880元/噸之間震蕩，低 吸高拋為主；滬鋅或在1.72-1.76萬之間，建議多單逢高減持，逢低再買；而滬鉛前多單少持有，尾盤下破1.7萬離場觀望。
現(xiàn)貨市場：近日鋁市表現(xiàn)搶眼，今料國內現(xiàn)貨鋁仍將繼續(xù)上行，雖下游接貨意愿較弱，但鋁價中期上行趨勢不改，鋁市囤貨商可繼續(xù)持貨待漲，下游可適量備貨；銅、鋅商家逢高出貨意愿增強，但因下游觀望情緒濃厚，市場成交乏力，短期上行空間或有限，建議急需者按需采購。
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