G7聯(lián)手打壓日圓的效果正在顯現(xiàn)
日圓兌美元和歐元匯率雙雙跌至幾個月來的最低水平。這個最新跡象表明，日本地震后美歐聯(lián)手干預(yù)外匯市場的行動正在發(fā)揮作用。
但日圓還會跌到多低呢？
亞洲匯市周三，美元兌日圓匯率突破85日圓的水平。自3月18日七國集團(tuán)(Group of Seven，簡稱G7)宣布聯(lián)手干預(yù)匯市賣出日圓之后，日圓已累計(jì)下跌7%。這也是自去年9月日本自行干預(yù)外匯市場以來日圓跌至的最低水平。
美國匯市周三早盤，美元兌日圓從周二晚間的84.83日圓漲至85.30日圓，歐元兌日圓從120.64日圓漲至122.29日圓的水平。美歐聯(lián)手干預(yù)匯市前的一個交易日美元兌日圓收在78.95日圓左右，歐元兌日圓收在110.70日圓左右。
西太平洋銀行(Westpac Institutional Bank)駐悉尼的資深外匯策略師卡洛(Sean Callow)說，這很可能成為最成功的一次匯市干預(yù)。
亞洲匯市周三，歐元兌日圓創(chuàng)下11個月來的新高，原因是日本和歐盟兩大經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策制定機(jī)構(gòu)選擇的政策路徑日益不同。市場普遍預(yù)期歐洲央行會在周四的政策會議上加息。高利率通常能吸引資金。
最近幾周日圓持續(xù)下跌加深了一種看法，即日圓兌美元維持了長達(dá)兩年多的強(qiáng)勢之后，轉(zhuǎn)折點(diǎn)終于要到來了。日圓兌美元的強(qiáng)勢曾讓許多日本公司和政界人士感到沮喪。
野村證券(Nomura)的分析師說，從中期視角來看，美元兌日圓匯率突破85日圓的意義重大，日圓出現(xiàn)進(jìn)一步走弱的情況也不會令人意外。為了 反映日圓進(jìn)一步下跌的趨勢，野村證券修正了其此前的預(yù)測，它估計(jì)隨著美國加息而日本利率不變，2012年美元兌日圓會突破90日圓。
由于面臨美日等國進(jìn)一步干預(yù)匯市的威脅，許多交易員認(rèn)為日圓漲勢已經(jīng)見頂，這也部分促成了此次干預(yù)的成功。投資者的信心因此增強(qiáng)，紛紛進(jìn)行所謂 的“融資套利”：以極低的利率借入日圓，然后用這筆日圓買入收益率更高的外匯，比如澳元。澳元兌日圓匯率也達(dá)到了近段時間以來的高點(diǎn)。
投資者看跌日圓的另一個因素是日本經(jīng)濟(jì)狀況的疲弱。輪流斷電和核恐懼阻礙了制造業(yè)和出口業(yè)的發(fā)展。即使是暫時的生產(chǎn)中斷也會降低日本汽車、技術(shù)和機(jī)械公司將在國外賺取的外匯換成日圓的需求。
渣打銀行(Standard Chartered)將它對日本2011年經(jīng)濟(jì)增長率的預(yù)期值從1.9%調(diào)低至0.7%。但該行同時上調(diào)了對日本經(jīng)濟(jì)2012年的增長預(yù)期，并預(yù)計(jì)日本將出現(xiàn)明顯的V型復(fù)蘇。該行預(yù)測美國兌日圓會漲至90日圓。
與此同時，日本央行(Bank of Japan)定于周四召開政策會議。該行正面臨著要其通過擴(kuò)大資產(chǎn)購買計(jì)劃進(jìn)一步放寬貨幣政策以支持日本震后復(fù)蘇的壓力。此舉會增加貨幣供應(yīng)，因而會打壓日圓。 日圓的貶值應(yīng)該有助于陷入困境的日本各大企業(yè)。這些企業(yè)除了要應(yīng)對雙重天災(zāi)與核災(zāi)難帶來的后果，還要承受零部件供應(yīng)和供電持續(xù)短缺造成的打擊。
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