政策明朗前有色金屬板塊或?qū)⒊掷m(xù)震蕩
數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)
受市場對(duì)歐債危機(jī)與中國加息擔(dān)憂的影響,美元指數(shù)突破80,上周基本金屬價(jià)格多數(shù)收于下跌。一系列經(jīng)濟(jì)及政治的不穩(wěn)定因素,包括歐債危機(jī)的再起,對(duì)中國調(diào)控的擔(dān)憂以及朝韓軍事交火,繼續(xù)打壓金屬價(jià)格。周三美國公布的10 月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)偏樂觀,顯示金屬需求向好,金屬價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈。但市場無法擺脫對(duì)歐債危機(jī)以及中國再度加息的擔(dān)憂,周五美元指數(shù)大幅上升,突破80 關(guān)口,基本金屬價(jià)格相應(yīng)下跌。一周來看,LME 期銅下跌2.0%,期鋁上漲0.4%,期鉛上漲0.1%,期鋅下跌2.5%,期鎳上漲3.2%,期錫下跌3.2%,期鉬價(jià)格持平。庫存方面,LME銅庫存 下降2,800 噸,鋁庫存下降18,000 噸。國內(nèi)基本金屬期貨價(jià)格上周下跌,由于國內(nèi)調(diào)控政策預(yù)期存在,上海期銅價(jià)格下跌2.5%,期鋁下跌1.5%,期鋅下跌4.0%。
歐債危機(jī)支撐黃金價(jià)格,但受制于美元走強(qiáng),COMEX 期金上周小幅上漲。由于市場擔(dān)憂葡萄牙與西班牙步愛爾蘭后塵以及朝韓局勢緊張,上周初COMEX 期金價(jià)格上漲。之后擔(dān)憂情緒有所消減,加上美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)見底反彈趨勢明顯,美元走強(qiáng),雖然金價(jià)由于歐洲經(jīng)濟(jì)前景不明朗得到支撐,但下半周仍有所下 跌。上周COMEX 期金價(jià)格小幅上漲0.7%至1,364 美元/盎司。SPDR 持倉量下跌4.25 噸至1,285 噸,COMEX 黃金凈多頭寸持平。上周美元指數(shù)上漲2.39%,WTI 原油價(jià)格上漲2.33%。
鎢、銻、鉭與鍺價(jià)格上漲,而稀土金屬價(jià)格有所下跌。由于鎢的開采配額目前所剩不多,而下游需求旺盛,鎢精礦與APT 價(jià)格上周保持上漲,分別提高6.7%與5.6%至11.1 萬元/噸與17.1 萬元/噸。此外,銻錠價(jià)格上升0.6%,鉭礦價(jià)格上升5.8%。由于近期鍺供應(yīng)商惜售以及國家收儲(chǔ)政策出臺(tái)預(yù)期,氧化鍺價(jià)格上升18.9%至4450 元/公斤。部分稀土金屬價(jià)格小幅下跌,氧化鐠釹、氧化釹和碳酸稀土分別下跌1.0%、0.4%與2.0%。
行業(yè)前瞻
目前歐債危機(jī)陰影揮之不去,政治格局隱憂猶存,加上作為最大的金屬消費(fèi)國之一的中國調(diào)控頻出以對(duì)抗通脹,基本金屬價(jià)格在近期會(huì)承受一定壓力。雖然經(jīng)濟(jì)與政治局勢不甚明朗將對(duì)金價(jià)形成支撐,但由于美元走強(qiáng)產(chǎn)生抑制作用,金價(jià)可能維持高位震蕩的態(tài)勢。小金屬方面,受到國家收儲(chǔ)以及資源整合的影響,價(jià)格有望得到支持。
目前政策重心向控通脹傾斜,市場普遍擔(dān)憂再度加息或者其他調(diào)控措施的出臺(tái)。在政策面未有實(shí)質(zhì)性改善之前,雖然短期的技術(shù)性反彈可能出現(xiàn),但有色板塊的盤整態(tài)勢難以改變。我們會(huì)密切關(guān)注兩周后舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的政策導(dǎo)向。風(fēng)險(xiǎn)提示
CPI 繼續(xù)上漲致使國家出臺(tái)進(jìn)一步的調(diào)控政策,金屬價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌,市場風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)換。
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