美聯(lián)儲(chǔ)政策引全球爭(zhēng)議 或令其"里外不是人"
周三(11月3日)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)宣布重啟量化寬松，令懸在市場(chǎng)上近2個(gè)月的猜測(cè)終于塵埃落定。但是這一政策剛出臺(tái)便遭到了許多國(guó)家和經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的異議和反對(duì)，稱此項(xiàng)措施不僅無(wú)法改善本國(guó)經(jīng)濟(jì)，還存在令新興市場(chǎng)陷入危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，將自身置于"里外不是人"的境地。
美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率在0-0.25%不變，并重申在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持異常低的利率不變。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)宣布總額為6,000億美元的第二輪量化寬松計(jì)劃(QE2)；并稱將定期檢討計(jì)劃規(guī)模和步幅，在需要時(shí)根據(jù)復(fù)蘇的進(jìn)度作出調(diào)整。
美聯(lián)儲(chǔ)的政策決定最直接地影響了美元，美元指數(shù)周四(11月4日)大幅走低，歐市尾盤創(chuàng)出75.63的近一年新低。黃金急速跳漲，離歷史新高僅一步之遙。
但市場(chǎng)人士對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)此舉效果的懷疑并未停止，他們不僅認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)此舉無(wú)法從根本上解決美國(guó)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，還將令全球經(jīng)濟(jì)失衡，令匯市緊張情緒加劇，并最終令其自食寬松政策的惡果。
全球最大債券基金太平洋投資管理公司(PIMCO)的首席執(zhí)行官Mohamed El-Erian周四表示，美聯(lián)儲(chǔ)第二輪量化寬松政策不會(huì)完全解決美國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的問(wèn)題，并會(huì)放大全球貨幣市場(chǎng)的緊張情緒，同時(shí)對(duì)美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的龍頭地位造成負(fù)面影響。
El-Erian稱，這類資金外流將會(huì)對(duì)其他國(guó)家造成威脅。巴西、中國(guó)等幾個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體早已呈現(xiàn)過(guò)熱的苗頭，歐元區(qū)和日本也可能蒙受本幣被迫升值的拖累。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)此舉還會(huì)破壞美國(guó)經(jīng)濟(jì)"全球儲(chǔ)備貨幣國(guó)和最有縱深、最容易預(yù)知的經(jīng)濟(jì)體"的這一形象。
Principalis資產(chǎn)管理總裁PhilippaMalmgren認(rèn)為，商品價(jià)格的顯著上漲與新興市場(chǎng)通脹的加劇可能會(huì)給發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體造成負(fù)面影響，因企業(yè)難以降低投入成本并且投資資金不斷流入海外。
德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank AG)周四外匯策略師Lutz Karpowitz與Ulrich Leuchtmann指出，所謂的量化寬松計(jì)劃或許已經(jīng)成了無(wú)底洞。這項(xiàng)購(gòu)買國(guó)債的計(jì)劃距離推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更快復(fù)蘇的目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)政策出臺(tái)后，新興經(jīng)濟(jì)體擔(dān)憂此舉或令資金的加速流入，并加劇本幣的上行壓力從而不利經(jīng)濟(jì)，紛紛表達(dá)了美聯(lián)儲(chǔ)政策的不滿，并稱將考慮采取措施抑制資本流入。而這也使得下周在首爾舉行的20國(guó)集團(tuán)(G20)峰會(huì)就全球失衡和匯率問(wèn)題達(dá)成實(shí)質(zhì)性協(xié)議的希望趨淡。
標(biāo)準(zhǔn)銀行(SB)駐香港策略師Patrick Bennett表示："量化寬松帶來(lái)的過(guò)剩流動(dòng)性將涌入亞洲市場(chǎng)并加劇該地區(qū)貨幣尤其是人民幣的升值壓力。"
中國(guó)人民銀行(PBOC)貨幣政策委員會(huì)委員夏斌周四指出："只要世界對(duì)美元等主要國(guó)際貨幣的發(fā)行形不成一定的約束，就會(huì)出現(xiàn)如很多西方有識(shí)之士所 感嘆的：再一次危機(jī)仍不可避免!中國(guó)必須考慮什么才是對(duì)中國(guó)有利的。"同時(shí)，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院的經(jīng)濟(jì)學(xué)家何帆表示，中國(guó)需預(yù)防通脹的加劇。
香港金管局(HKMA)警告稱，資本流入將推高本地區(qū)的房市泡沫。
巴西官員稱，美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)失衡，并將在G20會(huì)議上投訴美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)發(fā)行貨幣來(lái)提振經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃。該國(guó)工商發(fā)展部外貿(mào)局局長(zhǎng) Welber Barral稱美聯(lián)儲(chǔ)的舉措可能會(huì)引發(fā)報(bào)復(fù)措施。此外，巴西一位不愿透露姓名的官員表示，美國(guó)有權(quán)采取措施刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)，而其他國(guó)家亦將追尋自身利益，在 G20首爾峰會(huì)上達(dá)成的任何協(xié)議都將滿足發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家雙方的利益。
自韓元?jiǎng)?chuàng)近6個(gè)月新高后，韓國(guó)央行周四出售韓元抑制其強(qiáng)勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，但或鑒于G20峰會(huì)的臨近，該國(guó)政府并未宣布控制資本流入的具體措施。該國(guó) 企劃財(cái)政部稱其在周四已經(jīng)向市場(chǎng)傳達(dá)了信息，將"積極"考慮對(duì)資本流動(dòng)施加控制；泰國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)Korn Chatikavanij表示，已確定將與鄰國(guó)的央行官員舉行會(huì)談，亞洲各國(guó)央行將保持密切聯(lián)系并在必要時(shí)共同打擊貨幣投機(jī)；土耳其經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)Ali Babacan表示，美聯(lián)儲(chǔ)的政策可能適得其反。
新興市場(chǎng)國(guó)家不僅擔(dān)心資本大量流入推高本幣，更擔(dān)心資本流入后緊接著的是新興市場(chǎng)投資泡沫的不斷膨脹。
除發(fā)展中國(guó)家外，部分發(fā)達(dá)國(guó)家亦表達(dá)了對(duì)此的不滿。德國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)布魯?shù)吕?/FONT>(Rainer Bruederle)周四表示，對(duì)美國(guó)向市場(chǎng)注入流動(dòng)性以刺激經(jīng)濟(jì)的做法感到擔(dān)憂。并稱其對(duì)美國(guó)通過(guò)貨幣政策影響美元匯率的批評(píng)是有根據(jù)的，對(duì)于世界各地貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭感到擔(dān)憂。
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