QE判決臨近 有色謹慎下滑

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

行情回顧：

　　隔夜美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，而周五非農(nóng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)又日益臨近，市場情緒十分謹慎，有色金屬整體下挫。隔夜倫鋁跌幅最大，下跌1.8%至1791美元，接近1月低點；倫銅下跌1.6%至7200美元下方；倫鋅下跌1.65%。滬鋁依然是弱勢整理，主力跌至14200元/噸附近后繼續(xù)下探動力不強。其他指標方面，資金流出新興市場趨勢未能扭轉(zhuǎn)，周三新興市場股市普跌，歐美股市回升；美元指數(shù)維持在81附近；倫敦金價下跌1.5%至1391美元，美原油價跌幅超1%。地緣政治問題雖仍有變數(shù)，但從油價、金價等關(guān)鍵指標來看，該問題惡化可能性較小。

　　滬鋁遠月伴隨期價回落跌勢加深，期限結(jié)構(gòu)再次恢復到前期遠月貼水狀態(tài)。周三滬鋁貼水幅度進一步加深，市場情緒加速惡化。倫鋁近月走弱并未帶動遠月變化，遠月升水隨著近月下跌而加速擴大。隔夜LME15-3上水幅度較8月末上漲近10美元/噸。7、8月份以來，LME鋁庫存持續(xù)下跌，LME倉儲規(guī)則修改或?qū)︿X價已有所抑制。庫存減少節(jié)奏及分布對鋁價利空作用值得繼續(xù)探究。隔夜鋁庫存減少近2550噸，取消倉單同步減少3000噸，取消倉單占比降低至37%下方。

　　現(xiàn)貨市場：

　　期價震蕩下行，現(xiàn)貨鋁價確相對堅挺。周三華東地區(qū)到貨量不多，現(xiàn)貨價格微漲10元/噸至14330元/噸，華南地區(qū)到貨量增大價格相對疲弱。期現(xiàn)價差倒掛現(xiàn)象加劇，滬鋁主力較現(xiàn)貨貼水幅度擴大至85元/噸，近月貼水20元/噸。

　　后市展望：

　　美國數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，周五非農(nóng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)迫在眉睫，有色整體情緒異常謹慎，隔夜整體下挫。既然QE退出延續(xù)市場預期，而資金偏好也未見改變，有色在周五數(shù)據(jù)之前表現(xiàn)將持續(xù)疲軟。對比各品種走勢來看，銅鋁強弱差異延續(xù)，維持前期入場的買倫銅賣倫鋁的對沖套利操作。兩市比價隨著倫鋁下挫而快速回升，隔夜比價跳增至8.22，逐漸接近8.32上方進口比價.但從期限結(jié)構(gòu)來看，倫鋁遠月升水擴大，而滬鋁遠月倒掛，移倉成本昂貴。建議正套仍以觀望為主。滬鋁空單在接近14200元/噸目標價位后跌勢放緩，建議減倉持有。

　　市場消息：

　　1、美國7月營建支出環(huán)比升0.6%大幅好于預期：美國商務部周二（9月3日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月營建支出環(huán)比上升0.6%至9008億美元，創(chuàng)2009年6月以來最高，預期上升0.4%，前值修正后環(huán)比持平，初值下降0.6%。數(shù)據(jù)還顯示，美國7月私營部門營建支出環(huán)比上升0.9%；公共部門營建支出環(huán)比下降0.3%。

　　2、美聯(lián)儲褐皮書：美國經(jīng)濟仍維持適度增長料未來將按計劃退出QE：美聯(lián)儲周三（9月4日）發(fā)布的最新褐皮書報告顯示，在今年7月初到8月底，美國經(jīng)濟仍維持緩步至適中速度增長，但就業(yè)狀況仍不太樂觀，預計美聯(lián)儲將會按此前既定計劃開始縮減量化寬松（QE）規(guī)模。

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