有色金屬盈利維持低位

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

由于全球經(jīng)濟(jì)回暖存在不確定性，有色金屬等國(guó)際大宗商品價(jià)格始終低迷，導(dǎo)致A股市場(chǎng)有色金屬板塊始終不溫不火。

有色金屬行業(yè)的基本面依然不樂觀。二季度是有色金屬的傳統(tǒng)需求旺季，但目前尚未看到需求回暖的跡象，如果資金面收緊、地產(chǎn)投資放緩，“旺季不旺”的金屬需求將雪上加霜。供給方面，上海和倫敦銅庫(kù)存高企，電解鋁也面臨產(chǎn)能不斷釋放和庫(kù)存攀升的壓力，鉛鋅礦山及冶煉廠開工率回升，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力繼續(xù)增大，稀土仍有巨量社會(huì)庫(kù)存。市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì)，金屬價(jià)格本季度仍將處于探底、筑底過(guò)程，企業(yè)盈利將維持低位，且有進(jìn)一步下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

部分券商研報(bào)顯示，雖然該行業(yè)近一年來(lái)表現(xiàn)不理想，但行業(yè)估值較歷史中等水平仍無(wú)顯著優(yōu)勢(shì)。雖然有色金屬板塊兩個(gè)月來(lái)出現(xiàn)了15%至20%的回調(diào)，但由于盈利預(yù)測(cè)也在下調(diào)，因此估值水平并沒出現(xiàn)顯著下滑。據(jù)中金公司研報(bào)顯示，煤炭A股上市公司今年平均估值依然為57倍，高于歷史中值的54倍。也就是說(shuō)，由于盈利尚未見底回升，板塊估值仍然偏高，對(duì)大多數(shù)投資者并不具備顯著吸引力。

一些市場(chǎng)投資者也認(rèn)為，“市場(chǎng)低迷并不意味沒有機(jī)會(huì)。”待板塊整體回調(diào)充分及政策明朗后，則可逢低建倉(cāng)。市場(chǎng)人士指出，下半年行業(yè)基本面有望緩步好轉(zhuǎn)，前期的政策利空也有望逐步消化，板塊經(jīng)過(guò)充分回調(diào)后，估值將更具吸引力。

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