化解價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 有色金屬企業(yè)要善用期貨工具
“有色金屬的價(jià)格波動(dòng)較大，在目前的經(jīng)濟(jì)形勢下，現(xiàn)貨企業(yè)不能再用老觀念做保值，要與時(shí)俱進(jìn)�！比涨�，在金瑞期貨舉辦的“中國有色產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理基地（贛南蘇區(qū)）”啟動(dòng)儀式上，贛州江鎢新型合金材料有限公司副總經(jīng)理石裕表示，利用期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，對目前經(jīng)營困難的銅企有重要意義。
有色金屬價(jià)格波動(dòng)劇烈
有色金屬的供給擴(kuò)張通常較為滯后，但相對其他大宗商品，其需求波動(dòng)卻較大，加上易于儲存，有色金屬的價(jià)格波動(dòng)劇烈。此外，有色金屬的需求變化與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢關(guān)系較為密切。當(dāng)宏觀環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，有色金屬的需求變化也較大。
據(jù)了解，自銅價(jià)2005年上漲至高位以來，受高額利潤驅(qū)動(dòng)，全球銅礦勘探支出顯著增加。這些項(xiàng)目近兩年開始陸續(xù)投產(chǎn)，今年起全球銅礦供應(yīng)將明顯增多。目前上海保稅區(qū)銅庫存維持在75萬—80萬噸的水平，遠(yuǎn)高于全球三大交易所顯性庫存總量，供應(yīng)壓力不減。
在高庫存、供應(yīng)壓力劇增的情況下，有部分企業(yè)真正做到了期現(xiàn)結(jié)合，不過仍有部分企業(yè)在觀望。一位不愿透露姓名的企業(yè)人士說：“我們目前只做模型交易，并結(jié)合實(shí)際進(jìn)行培訓(xùn)，等有了一定的交易操作能力，也會參與期市�！�
利用期貨進(jìn)行庫存管理
與會的一家銅企負(fù)責(zé)人介紹稱，該企業(yè)2008年開始利用期貨來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)年企業(yè)不但沒因?yàn)榻鹑谖C(jī)虧損，而且還盈利300多萬元。他認(rèn)為，在目前市場環(huán)境下，企業(yè)利用期貨做好庫存管理顯得越來越重要了。
“企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，要善于利用期貨做保值和虛擬庫存管理。如在出現(xiàn)下跌行情時(shí)，企業(yè)可以做成品的賣出保值；在價(jià)格上漲時(shí)，企業(yè)通過降低原料庫存減少倉儲費(fèi)，買入原料期貨做虛擬庫存。”該負(fù)責(zé)人表示，以銅加工企業(yè)為例，企業(yè)庫存一般控制在3—4個(gè)月為宜。但由于期貨有杠桿，加上期貨價(jià)格波動(dòng)往往大于現(xiàn)貨，在期貨市場建立虛擬庫存的時(shí)候，要注意控制風(fēng)險(xiǎn)，不能做一錘子買賣。
“我們首先要對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行全面了解，找到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，才能提供相應(yīng)的保值策略。”金瑞期貨副總經(jīng)理施展表示，當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢仍不明朗，大宗商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大，產(chǎn)業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)管理需求更加迫切，對期貨公司服務(wù)現(xiàn)貨企業(yè)的能力提出了更高要求。……更多新聞資訊、價(jià)格與市場
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