有色金屬：個股業(yè)績或拉響警報 薦4股
作為強周期性品種的有色金屬行業(yè)，業(yè)績對于經(jīng)濟景氣度的反應(yīng)一向是最為敏銳的。從已公布三季報的6家有色公司，以及18家業(yè)績預(yù)警公司的情況，可以窺探出行業(yè)三季度的概況。其中，鋁、鉛、鋅等行業(yè)三季度幾乎全部大幅下滑。銅行業(yè)中，云南銅業(yè)三季度單季巨虧3億，但其他銅業(yè)公司業(yè)績較為平穩(wěn)。18家業(yè)績預(yù)警的公司包括中國鋁業(yè)、廈門鎢業(yè)、西部礦業(yè)和廣晟有色等，而貴金屬和小金屬則是業(yè)績保持較為穩(wěn)定的行業(yè)。
6家公司三季報喜憂參半
截至昨日，有色金屬行業(yè)共有6家公司公布了三季報，有3家業(yè)績下滑，3家業(yè)績平穩(wěn)增長。其中發(fā)布首份三季報的魯豐股份雖同比下滑63%，但環(huán)比來看業(yè)績扭虧為盈，并預(yù)計全年凈利增長70%以上，給行業(yè)三季報開了一個好頭。
云鋁股份、云南銅業(yè)和西部礦業(yè)發(fā)布的三季報都不盡如人意，云鋁股份首虧、西部礦業(yè)下滑87%、云南銅業(yè)單季巨虧3億，這些都讓市場對于有色金屬行業(yè)整個三季報不太看好。
但記者留意到，云鋁股份三季度單季已轉(zhuǎn)盈，云南銅業(yè)三季報巨虧更是意料之外。華泰證券分析師王茜指出，云南銅業(yè)單季度凈利潤虧損約3億元，超出預(yù)期。云南銅業(yè)指出是因為低價銷售存貨導(dǎo)致巨額單季虧損，公司三季度末的存貨也由111.3億下降到95.87億。
一位業(yè)內(nèi)知名分析師告訴記者，云南銅業(yè)的單季巨虧應(yīng)該只能看做是個案，公司今年初的業(yè)績?nèi)绱酥咦屗麄円矊υ颇香~業(yè)業(yè)績有較高的期望，但聯(lián)系到公司今年7月有1.59億增發(fā)股上市，可以看出上半年公司做業(yè)績的需要，而三季度的巨虧也就能夠做出解釋。
國內(nèi)一家大型銅企高管告訴記者，就第三季度來看，如果企業(yè)自給率較高，礦產(chǎn)成本控制得當(dāng)，做到盈利問題不大。另外兩家大型上市銅企江西銅業(yè)和銅陵有色都沒有發(fā)布業(yè)績預(yù)警，公司都表示沒有達到需要公告的標準，即增減幅超過50%。就上半年來看，兩家企業(yè)的業(yè)績都是逐步增長，三季報也不會出現(xiàn)太大的變動，表明銅行業(yè)的業(yè)績平穩(wěn)。
此外，辰州礦業(yè)作為首家公告三季報的貴金屬和小金屬個股，同比下滑幅度僅為2%，三季度單季業(yè)績環(huán)比增幅則達到131%。
18家公司業(yè)績拉警報
目前，已有18家公司表示，今年前三季度將拉響業(yè)績警報。特別是中國鋁業(yè)、精誠銅業(yè)、*ST中鎢、*ST關(guān)鋁4家公司，首度曝出虧損。此外，中金嶺南、焦作萬方、錫業(yè)股份、東方鉭業(yè)等13家公司也發(fā)布公告稱，預(yù)計今年前三季業(yè)績同比降幅將超過五成以上。
從預(yù)警的行業(yè)來看，鋁、鉛、鋅成為業(yè)績下滑的重災(zāi)區(qū)，子行業(yè)的個股幾乎無一幸免。
申銀萬國(微博)有色分析師葉培培指出，今年三季度單季業(yè)績環(huán)比小幅下滑，前三季度同比減速或是全年低點。申銀萬國對重點25家有色金屬上市公司三季報業(yè)績進行預(yù)覽，加權(quán)平均業(yè)績減速為-52.5%，相比中報同比增速小幅下滑，中報時減速為-45%。
從子行業(yè)來看，盡管9月份金屬價格受美國量化寬松政策（QE）推動有一定上揚，但7、8月份低迷價格拖累整體業(yè)績表現(xiàn)，其中電解鋁、鉛鋅、小金屬等公司環(huán)比、同比下滑顯著，電力和輔料成本的擠壓使得部分電解鋁企業(yè)出現(xiàn)持續(xù)虧損。
有預(yù)警的當(dāng)然也有利好的公司，格林美、中科三環(huán)、山東黃金、東方鋯業(yè)等個股三季報都有一定的預(yù)增。
有色金屬：階段性看好貴金屬 薦股
三季度，全球?qū)捤闪鲃有灾位窘饘賰r格走強。QE3后，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)連續(xù)表現(xiàn)強勁，作為風(fēng)險資產(chǎn)，基本金屬受益于全球流動性寬松的支持，三季度國際基本金屬全部上漲。LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳上漲分別6.67%，11.14%，23.08%，9.77%，16.66%，10.37%。
我們認為四季度基本金屬的需求偏弱局面仍將繼續(xù)，短期基本金屬價格較難出現(xiàn)大幅上漲，基本金屬類股票未來上漲的幅度將相對有限，但總體貨幣寬松金融溢價的支撐使得短期大幅下跌的風(fēng)險也較小。受美國QE3推動，貴金屬價格全線反彈。三季度，國際黃金，白銀價格分別上升10.94%、25.51%；國內(nèi)黃金、白銀價格分別上升11.64%，26.55%。未來黃金價格的走勢將受全球通脹預(yù)期提升的支撐。
我們認為全球新一輪量化寬松、即將到來的美國“財政懸崖”可能導(dǎo)致美元相對疲軟及實物黃金四季度迎來需求旺季，都將對金價的繼續(xù)上漲提供支持。小金屬價格漲跌互現(xiàn)，稀土各品種價格全線下跌。三季度小金屬價格漲跌互現(xiàn)。99.65%銻錠、99.5%三氧化二銻、99%金屬砷、99.9%金屬鎂環(huán)比分別上漲3.64%，1.61%，3.41%，4.58%；99.99%鎘錠，99%碳酸鋰價格未見變動；99.99%鉍錠、99%金屬鉻、99.99%金屬鎵，99.7%電解錳，99.95%氧化鎢跌幅分別為6.62%、18.42%、5.26%、14.29%、14.61%。
受需求疲軟影響，稀土各品種價格全線下跌，氧化鈰、氧化鏑、氧化銪、氧化鑭、氧化釹、氧化鐠、氧化鐠釹、毛坯燒結(jié)釹鐵硼(N35)、毛坯燒結(jié)釹鐵硼(N48)、毛坯燒結(jié)釹鐵硼(N52)價格環(huán)比分別下跌21.66%、8.18%、11.17%、24.05%、15.03%、14.56%、10.29%、12.23%、9.15%、7.31%。
短期來看，全球經(jīng)濟繼續(xù)低迷，對金屬需求迅速提升的可能性較小，小金屬、稀土價格繼續(xù)低迷的可能性較大。但隨著我國有資源優(yōu)勢的戰(zhàn)略性小金屬(鎢、銻)及中重稀土的價格下跌到成本線，國家收儲政策等的實施，有望對小金屬及稀土構(gòu)成刺激并促成短期反彈。鑒于全球經(jīng)濟仍未企穩(wěn)，需求低迷，我們維持行業(yè)“中性”評級。中長期，我們?nèi)钥春觅F金屬與戰(zhàn)略性小金屬及稀土，關(guān)注公司：山東黃金、中金黃金、廈門鎢業(yè)。
有色金屬生產(chǎn)商、供應(yīng)商：中鎢在線科技有限公司
詳情查閱：http://www.chinatungsten.com
訂購電話：0592-5129696 短信咨詢：15880262591
電子郵件：sales@chinatungsten.com
手機網(wǎng)站：3G版：http://3g.chinatungsten.com
WML版：http://m.chinatungsten.com
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同中國女人堂其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。 |
