利率維持歷史最低水平 美國寬松貨幣政策再延續(xù)
美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)9日宣布，將把聯(lián)邦基金利率在零至0.25%的歷史最低水平至少維持到2013年中期。在美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)、全球股市遭遇嚴(yán)重拋售之際，美聯(lián)儲(chǔ)的這次例會(huì)決定表明美國央行對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭并不樂觀，也標(biāo)志著美國寬松的貨幣政策將再次延續(xù)。
美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)天召開的貨幣政策決策例會(huì)后發(fā)布聲明指出，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度顯著低于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期，勞動(dòng)市場近月來出現(xiàn)了惡化狀況，居民消費(fèi)意愿疲軟，房地產(chǎn)業(yè)依舊疲弱。聲明說，未來幾個(gè)季度美國經(jīng)濟(jì)增速慢于早先美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期，預(yù)計(jì)美國的失業(yè)率也將只能緩慢下降，美國的通脹預(yù)期將繼續(xù)保持穩(wěn)定。
美聯(lián)儲(chǔ)宣布，鑒于美國產(chǎn)能利用率低下和中期內(nèi)通脹壓力不大的局面，美聯(lián)儲(chǔ)將把聯(lián)邦基金利率在零至0.25%的歷史最低水平至少維持到2013年中期。這是美聯(lián)儲(chǔ)一年多來首次就維持低利率的時(shí)限做出明確表述。此前，聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議已多次表示，將延長低利率政策“相當(dāng)長時(shí)間”，直至經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更強(qiáng)勁的增長。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還表示將“在更長一段時(shí)間內(nèi)”維持當(dāng)前的資產(chǎn)負(fù)債表，增加所持債券的平均到期期限。分析人士認(rèn)為，在貨幣工具幾近枯竭的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)用聲明語言來傳達(dá)其維持寬松貨幣政策的方向，從而降低長期借貸成本，或許可以部分刺激市場信心。
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克當(dāng)天沒有舉行新聞發(fā)布會(huì)做出闡釋。聯(lián)儲(chǔ)方面表示，伯南克一般會(huì)在為期兩天的會(huì)議后舉行發(fā)布會(huì)，因?yàn)闉槠趦商斓臅?huì)議會(huì)更新對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的預(yù)測，下一次新聞發(fā)布會(huì)預(yù)計(jì)在11月初的議息會(huì)議之后舉行。
美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天沒有就第三輪“量化寬松”做出暗示，這基本符合市場的普遍預(yù)期。分析人士指出，第一輪、第二輪“量化寬松”措施充滿爭議而且成效甚微，并沒有達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)的目的，也沒有降低失業(yè)率。美國媒體也充斥著“為何要繼續(xù)出臺(tái)無效政策”的質(zhì)疑聲。據(jù)報(bào)道，多個(gè)美國地方聯(lián)儲(chǔ)官員近來公開表示對(duì)出臺(tái)第三輪“量化寬松”政策的反對(duì)，他們指出，只有美國經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩且就業(yè)形勢急劇惡化，才會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)推出新一輪量化寬松刺激政策，美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)前情況下印更多鈔票并非解決問題的答案。
至于美聯(lián)儲(chǔ)將何時(shí)采取新的措施，最新調(diào)查顯示經(jīng)濟(jì)學(xué)家們看法不一。在46位受訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，40%的人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在下一次議息會(huì)議， 即9月20日后做出決定；15%的受訪者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能在11月初的會(huì)后做出決定；另有部分人相信進(jìn)一步?jīng)Q策的出臺(tái)時(shí)間可能在12月13日以后。前美聯(lián)儲(chǔ)首席貨幣政策策略師瑞恩哈特表示，美聯(lián)儲(chǔ)采取更多大規(guī)模行動(dòng)的幾率有所上升。8月26日，伯南克將在美國懷俄明州杰克遜霍爾的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上發(fā)表講話，瑞恩哈特認(rèn)為政策制定者們可能想等到那一天美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克發(fā)表講話后發(fā)出啟動(dòng)新一輪債券購買計(jì)劃的信號(hào)。
許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的工具包幾近“彈盡糧絕”，利率事實(shí)上已經(jīng)為零，美聯(lián)儲(chǔ)規(guī)模為2.9萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表更是已經(jīng)讓保守派經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政治人士擔(dān)心不已。9日當(dāng)天，美股在遭遇“黑色星期一”之后部分收復(fù)失地，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲400點(diǎn)以上，納斯達(dá)克及標(biāo)普500指數(shù)漲幅均在4%以上，但市場并沒有太多樂觀情緒。華爾街分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天議息會(huì)議的表態(tài)是“言”勝于“行”，這也聊勝于無，否則如果面對(duì)此情此景，美聯(lián)儲(chǔ)袖手旁觀，可能會(huì)讓市場信心更加脆弱。不過市場似乎對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)并沒有太多指望。瑞銀集團(tuán)高管卡辛認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)自身難保，無力扭轉(zhuǎn)美國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的困境，美國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面對(duì)的是一個(gè)“領(lǐng)導(dǎo)真空”。
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