國家大力穩(wěn)定物價(jià)，商品仍有下跌空間
受剛公布的一系列利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)，上周五晚間紐約股市三大指數(shù)均以上漲報(bào)收;股市上漲推動(dòng)原油走高，NYMEX 6月合約上漲1.52美元至每桶110.22美元;LME基本金屬收盤漲跌不一，期鋁上漲，期銅及期鋅下跌;CBOT農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)品種繼續(xù)維持窄幅震蕩;美糖及美棉沖高回落，尾盤出現(xiàn)下跌;美元指數(shù)小幅反彈;黃金期貨繼續(xù)上漲，創(chuàng)出每盎司1488美元的歷史新高。
上周國內(nèi)商品市場(chǎng)自周一出現(xiàn)沖高回落之后，多數(shù)品種在隨后的幾個(gè)交易日都出現(xiàn)了連續(xù)下跌，盡管每個(gè)交易日的下跌幅度均不大，但商品的這種整體性 下跌說明市場(chǎng)回調(diào)的壓力非常大。我們認(rèn)為這主要跟國內(nèi)政府加強(qiáng)物價(jià)調(diào)控有很大關(guān)系，從四月份開始，不斷有重磅消息傳導(dǎo)到商品市場(chǎng)，先是外管局發(fā)布新規(guī)抑制銅貿(mào)易融資，之后發(fā)改委約談17家行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人，強(qiáng)調(diào)維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定;緊接著國儲(chǔ)宣布以3500元每噸的低價(jià)拋儲(chǔ)300萬噸大豆。
而貨幣政策方面，央行也在清明節(jié)后連續(xù)兩周出臺(tái)加息及提高存款準(zhǔn)備金率的貨幣緊縮政策。在這么短的時(shí)間內(nèi)，出臺(tái)這么密集的物價(jià)調(diào)控措施，這在以往是少有的，這也說明中國政府在目前的確是把宏觀調(diào)控的首要任務(wù)放在穩(wěn)定物價(jià)上。我們認(rèn)為，這么多有力的調(diào)控措施，必將會(huì)給大多數(shù)本來就已經(jīng)價(jià)格高企的商品帶來較大的回調(diào)壓力，因此，個(gè)人偏向于認(rèn)為整體商品價(jià)格還有繼續(xù)下跌的空間。操作上建議在設(shè)好止損的前提下繼續(xù)持有前期銅鋅膠空單。
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