歐元迎來“關(guān)鍵一戰(zhàn)” 歐洲央行加息勢在必行
歐洲央行(ECB)將于周四(7日)召開政策會(huì)議，市場普遍預(yù)計(jì)該央行將升息25個(gè)基點(diǎn)，以對抗歐元區(qū)的通脹壓力。歐元兌日元周二(5日)升至11個(gè)月 高位，兌美元迫近近期觸及的五個(gè)月高點(diǎn)，因市場預(yù)期歐洲央行升息，這可能為歐元未來幾個(gè)月提供支持。歐元走向取決于歐洲央行。
對沖基金顧問Medley Global Advisors在報(bào)告中表示，歐洲央行準(zhǔn)備在周四宣布升息，將如市場預(yù)期，且準(zhǔn)備進(jìn)一步收緊政策。該報(bào)告扶助歐元從葡萄牙評級被下調(diào)引發(fā)的歐元跌勢中反彈。
周四歐洲央行貨幣政策會(huì)議即將舉行，歐元將很可能留守在其近期區(qū)間內(nèi)，受限于1.4280附近的阻力位，此為去年11月的高位，及從2008年7月紀(jì)錄高位劃出的趨勢線水平。交易商預(yù)計(jì)歐元最終將攻下該阻力位，并升向1.50美元。
紐約梅隆銀行全球外匯策略部董事總經(jīng)理Samarjit Shankar表示：“未來幾個(gè)月，我們可能從歐洲央行看到較美聯(lián)儲更強(qiáng)硬的立場。”市場人士在歐洲央行公布利率決定前一直青睞歐元，多數(shù)人預(yù)計(jì)歐洲央行將加息25個(gè)基點(diǎn)，而美聯(lián)儲收緊政策仍要等很長時(shí)間。
美聯(lián)儲(FED)周二公布的3月15日會(huì)議記錄顯示，部分美聯(lián)儲官員認(rèn)為將不得不在今年結(jié)束后繼續(xù)保持寬松貨幣政策立場，而其他官員則表示，美聯(lián)儲應(yīng)在年底前收緊政策。這是美聯(lián)儲官員對美國利率前景看法不一致的一個(gè)跡象。
對歐洲央行周四將宣布升息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期近期支持歐元，據(jù)報(bào)在1.4140美元的買盤限制了歐元的跌幅。分析師稱，歐元未來走勢的關(guān)鍵將是歐洲央行 行長特里謝(Jean-Claude Trichet)在會(huì)議后的講話以及他是否暗示央行進(jìn)一步加息。一旦論調(diào)不及市場預(yù)期強(qiáng)硬，恐引發(fā)歐元高位回落。
穆迪周二將葡萄牙主權(quán)債信評級下調(diào)一個(gè)級距，稱歐元區(qū)二線國家的債務(wù)問題可能將阻止歐洲央行預(yù)期在今年升息三次。
瑞信致顧客的報(bào)告中寫道，雖然歐元區(qū)二線國家的不確定性明顯還在，且葡萄牙可能需求援助，但有實(shí)質(zhì)系統(tǒng)重要性的二線經(jīng)濟(jì)體西班牙的借貸成本在今年穩(wěn)定下降，幾乎完全解除葡萄牙的影響力。
瑞信稱，在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下降的同時(shí)，歐洲央行收緊政策很可能保持收益率對歐元的支持上升。瑞信預(yù)計(jì)歐元/美元將升穿其三個(gè)月預(yù)估水平1.44，并在未來12個(gè)月升向1.50。
此外，英鎊是昨日表現(xiàn)最出眾的貨幣，英鎊兌歐元和美元均大幅上揚(yáng)。英鎊也從英國央行加息憧憬中獲得提振，因英國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期。英國服務(wù)業(yè)活動(dòng)意大擴(kuò)張，該數(shù)據(jù)升至13個(gè)月高位，推動(dòng)英鎊上漲，因市場對英國6月升息的預(yù)期升溫。美聯(lián)儲官員暗示美國貨幣政策前景存在不確定性后，最近幾周收益率差趨向不利美元。
隔夜美聯(lián)儲會(huì)議紀(jì)要顯示，聯(lián)儲官員判定美國經(jīng)濟(jì)正在獲得動(dòng)力，但他們強(qiáng)調(diào)大宗商品價(jià)格快速上漲可能給通貨膨脹預(yù)期、消費(fèi)者支出及企業(yè)投資帶來負(fù)面影響。美聯(lián)儲在這次會(huì)議上保持寬松貨幣政策不變，對經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表了令人安心的措辭，同時(shí)暗示對通貨膨脹保持警惕。由于聯(lián)儲紀(jì)要未能展露出更強(qiáng)的收緊貨幣政策 的信號，加之市場仍沉浸在歐洲央行即將加息的預(yù)期之中，因此美元依然處于守勢。
歐洲央行有望啟動(dòng)金融危機(jī)以來首次升息
歐洲央行將于周四召開政策會(huì)議，市場普遍預(yù)計(jì)該央行將升息25個(gè)基點(diǎn)，以對抗歐元區(qū)的通脹壓力。市場走勢反應(yīng)在年底前將再升息兩次，每次升息幅度為 25個(gè)基點(diǎn)。歐洲央行有望在本周四啟動(dòng)該行自08年金融危機(jī)以來的首次升息周期。近期，包括行長特里謝在內(nèi)的歐洲央行決策者不斷向市場發(fā)出升息信號。
數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)通脹率在過去4個(gè)月達(dá)到2.6%，超過歐洲央行設(shè)定的上限2%的目標(biāo)，而且在商品與能源價(jià)格持續(xù)飆升下，通脹可能還會(huì)進(jìn)一步上升。據(jù) 國外權(quán)威財(cái)經(jīng)媒體針對80位經(jīng)濟(jì)學(xué)家所做調(diào)查顯示，除了4位經(jīng)濟(jì)學(xué)家外，其他76位都認(rèn)為歐洲央行在本周會(huì)把目前在1%的歷史低點(diǎn)利率調(diào)高25個(gè)基點(diǎn)，至1.25%。若果真如此，這將是歐洲央行自2008年7月以來的首次升息行動(dòng)。
利率走廊問題會(huì)削弱ECB加息的經(jīng)濟(jì)和政治影響
歐洲央行看來本周勢必要加息，但它在輔助利率上的決議或會(huì)削弱政策收緊的經(jīng)濟(jì)和政治影響。歐洲央行在2009年5月將關(guān)鍵的再融資利率調(diào)降至1.00%的紀(jì)錄低點(diǎn)，以抗擊全球信貸危機(jī)，同時(shí)將隔夜存款利率維持在0.25%。
歐洲央行使用再融資利率在貨幣市場操作中釋放資金，而商業(yè)銀行在央行存放隔夜資金時(shí)能夠獲得隔夜存款利率，這項(xiàng)利率是短期市場利率的基礎(chǔ)。歐洲央行的 利率舉措，使得利率走廊(rate corridor)，即再融資利率與隔夜存款利率之差從傳統(tǒng)的100個(gè)基點(diǎn)縮窄至75個(gè)基點(diǎn)。
隨著通脹升溫和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，外界普遍預(yù)期歐洲央行周四將上調(diào)再融資利率25個(gè)基點(diǎn)。但其如何處理利率走廊則顯得更為復(fù)雜和不確定。
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