有色金屬板塊最有看點(diǎn) 最具賺錢效應(yīng)
2010年，有色金屬板塊毫無疑問是所有權(quán)重板塊中最有看點(diǎn)和賺錢效應(yīng)的一個。而業(yè)內(nèi)人士表示，在2011年里有色金屬板塊依然很有戲，將呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性與周期性機(jī)會交替的局面，值得投資者關(guān)注。
基本金屬方面，大多數(shù)機(jī)構(gòu)依然看好未來的基礎(chǔ)金屬的價格表現(xiàn)。一方面，目前世界經(jīng)濟(jì)正處于大的經(jīng)濟(jì)周期的中部階段，基本金屬供需基本面將隨著西方發(fā)達(dá)國家的復(fù)蘇而進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。另一方面，美元雖然可能會企穩(wěn)，但全球流動性依然較為充裕，基本金屬價格仍將受益于流動性的推動。
而在所有的基本金屬中，銅在2011年的表現(xiàn)將無愧于其基本金屬領(lǐng)頭羊的地位，是最值得關(guān)注的板塊。從 供需角度來看，由于過去10多年來，全球沒有發(fā)現(xiàn)新的大型銅礦，也沒有新的大型銅礦投產(chǎn)，而且隨著不斷開采，礦石品質(zhì)日漸下降，目前全球前十大銅生產(chǎn)國， 有七大生產(chǎn)國陷入停滯或下滑；但與之相對的，全球精銅需求未來幾年的年均增長率很可能達(dá)到或超過1.5%，供需矛盾可能再次激化；同時，銅生產(chǎn)成本的顯著 上升，也將推動價格上漲。從市場的角度來看，在目前基本金屬板塊中，銅板塊的估值也是最低，具有估值優(yōu)勢。綜合來看，業(yè)內(nèi)人士普遍看好江西銅業(yè)、銅陵有色等個股，但業(yè)內(nèi)人士同時也提醒投資者要注意對波段進(jìn)出時點(diǎn)的把握，一般而言，基本金屬在上行波段可產(chǎn)生超額絕對收益，當(dāng)價格強(qiáng)勁上漲而調(diào)控預(yù)期較弱時，可以擇時超配高彈性的品種。
相對基本金屬股的強(qiáng)進(jìn)攻性，黃金類個股則是進(jìn)可攻退可守。東方證券表示，在當(dāng)前階段，宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性和朝鮮半島局勢緊張使得黃金的貨幣屬性和避險作用受到了激發(fā)；同時，新興經(jīng)濟(jì)體購買黃金導(dǎo)致全球黃金需求上升，而以農(nóng)產(chǎn)品價格上漲為首的通脹預(yù)期也將推動金價上行，在此情況下，黃金連續(xù)10年的牛市有望持續(xù)。中金公司在報告中指出，黃金股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會尚未結(jié)束，在危機(jī)再起、通脹加劇、調(diào)控預(yù)期強(qiáng)烈時投資者可以關(guān)注黃金股。個股方面，業(yè)內(nèi)人士建議投資者關(guān)注注入預(yù)期較強(qiáng)的中金黃金、山東黃金；收購擴(kuò)張記錄良好的招金礦業(yè)，以及未來具有成長性的榮華實(shí)業(yè)、恒邦股份等。同時，從估值的角度考慮，也可以適當(dāng)關(guān)注低估值的紫金礦業(yè)。
此外，小金屬品種同樣也有大發(fā)展的機(jī)會。目前，全球各國都將發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)作為推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，其中小金屬的開發(fā)應(yīng)用也理所當(dāng)然地被放到了重要位置，下游需求的增加將導(dǎo)致價格上漲。業(yè)內(nèi)人士表示，未來投資者可以關(guān)注中國有望奪回定價權(quán)的稀有金屬品種，例如稀土、鎢、銻、錳等；以及鈦、鉭等需求受益于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的品種，個股方面可以關(guān)注東方鉭業(yè)、包鋼稀土等。
不過，需要注意的是，由于2010年小金屬價格出現(xiàn)了較大上漲，在很大程度上體現(xiàn)了價值回歸的預(yù)期，因此需求增長和供給緊縮對于價格的影響將會有所減 弱，同時目前稀有金屬類的上市公司整體估值水平相對較高，2011年動態(tài)市盈率基本在50倍以上，其能夠獲得超額收益的空間正在減小，投資者需要注意相關(guān) 風(fēng)險。
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