太陽能：行業(yè)新變化催生新機會
近期Ａ股市場出現(xiàn)了寬幅震蕩的格局，周二急跌，周三反抽。但不少太陽能板塊出現(xiàn)了震蕩回升的趨勢，其中奧克股份大幅走高，而金晶科技、南玻
近期Ａ股市場出現(xiàn)了寬幅震蕩的格局，周二急跌，周三反抽。但不少太陽能板塊出現(xiàn)了震蕩回升的趨勢，其中奧克股份大幅走高，而金晶科技、南玻Ａ等品種也反復(fù)震蕩走強，那么，如何看待太陽能板塊的投資機會呢？
行業(yè)新變化賦予樂觀預(yù)期
對于太陽能板塊的如此走勢，業(yè)內(nèi)人士認為這與太陽能產(chǎn)業(yè)新的變化有著極大的關(guān)聯(lián)。一是光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)電成本持續(xù)降低。光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進步很快，目前晶體硅 電池的行業(yè)平均轉(zhuǎn)換率已達１６．５％左右，電池硅片厚度也從最初４５０～５００μｍ降低到目前的１８０～２００μｍ。預(yù)計到２０１５年前后，全球光伏發(fā)電 上網(wǎng)電價與傳統(tǒng)電力上網(wǎng)電價將可能持平；２０２０年后起，其上網(wǎng)電價將低于傳統(tǒng)電力上網(wǎng)電價。這就為光伏電池生產(chǎn)企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)造了良好機遇。
二是我國在光伏產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)跑者角色愈發(fā)清晰。目前我國企業(yè)在硅片切割技術(shù)、電池片和組件生產(chǎn)技術(shù)方面已經(jīng)處于全球先進水平，隨著多晶硅原材料瓶頸解決及國內(nèi)多晶硅企業(yè)規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)，后端產(chǎn)業(yè)鏈的“中國優(yōu)勢”將更加明顯，一批龍頭企業(yè)將成為全球光伏市場的引領(lǐng)者。
三是光伏產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)新的強勁增長的新引擎。日前，美國參議院能源委員會通過了美國千萬太陽能屋頂計劃，預(yù)計從２０１２年開始，將投資２．５億美元用于該項 計劃，從２０１３年至２０２１年，每年將投資５億美元補助用于太陽能屋頂計劃。該項立法的補助資金可以補貼４０ＧＷ的新安裝容量，加上地面光伏電站、各州 聯(lián)邦政府補貼，到２０２１年，美國光伏市場總量將超過１００ＧＷ，將取代德國成為未來太陽能發(fā)電市場的發(fā)動機，從而對我國光伏產(chǎn)品出口形成重大利好。
從產(chǎn)業(yè)鏈角度找投資機會
由此可見，太陽能板塊在近期的走勢的確較為樂觀，因為在２００８年以后，太陽能產(chǎn)業(yè)一度因為上游原料供應(yīng)過剩，下游出口壓力較大而面臨著一定的行業(yè)發(fā)展壓力，所以，市場對太陽能產(chǎn)業(yè)股的重視程度并不高。但這恰恰意味著太陽能產(chǎn)業(yè)股在近期面臨著估值修復(fù)等諸多機會。
不過，就行業(yè)發(fā)展的角度來看，太陽能產(chǎn)業(yè)的迅速復(fù)蘇對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股的業(yè)績彈性有著不同的效應(yīng)。其中為太陽能產(chǎn)業(yè)提供設(shè)備、服務(wù)的個股最為主流資金所看 好，為何？因為這其實是賣水與挖金礦的故事在股市中的重演，因為如果把多晶硅當成是挖掘太陽能金礦的話，那么，為多晶硅提供設(shè)備或相關(guān)服務(wù)的上市公司則是 賣水的。而由于賣水的擁有一定的技術(shù)、資金等進入門檻，故在短期內(nèi)的業(yè)績增速往往會快于太陽能發(fā)電領(lǐng)域的相關(guān)個股。這在奧克股份、東山精密、云南鍺業(yè)等個 股的業(yè)績中已經(jīng)得到了體現(xiàn)。
而且，從太陽能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展角度來看，在太陽能由光轉(zhuǎn)換為電的過程中，需要迫切解決兩個問題，一是多晶硅的 切割技術(shù)等方面的問題；二是太陽能電池的組合問題。正因為如此，行業(yè)分析師預(yù)測在未來一段相當長的時間內(nèi)，這兩個問題的解決將會產(chǎn)生新的行業(yè)成長機會，從 而帶來投資機會。以太陽能電池為例，云南鍺業(yè)目前的業(yè)務(wù)開拓前景不錯，太陽能電池用的鍺需求從２００８年的６．５３萬噸迅速飆升至２０１０年的１５．３４ 萬噸，行業(yè)分析師預(yù)計到２０１２年將達３１．７３萬噸，由此折射出太陽能電池業(yè)務(wù)未來廣闊的發(fā)展空間，這其實就拓展了云南鍺業(yè)的高成長空間。
循此思路，在目前太陽能領(lǐng)域，尋找投資機會并不是從航天機電、孚日股份、江蘇陽光、天威保變等多晶硅領(lǐng)域，而是設(shè)備類或提供服務(wù)類個股。其中奧克股份、 東山精密、云南鍺業(yè)、精功科技、天龍光電等個股可密切關(guān)注。而奧克股份、云南鍺業(yè)的成長前景更為樂觀，主要是因為奧克股份在今年一季度下游需求旺盛，但由 于原料價格大漲侵吞了利潤，增收不增利的格局有所顯現(xiàn)。但隨著國際石油價格的下跌等因素，未來原料價格將有下調(diào)空間，從而為該股提供了新的成長空間。而云 南鍺業(yè)則由于資源優(yōu)勢以及下游需求空間的樂觀預(yù)期，成長空間也相對樂觀，可積極跟蹤。當然，對于直接受益于太陽能屋頂計劃的金剛玻璃、南玻Ａ等個股也可跟 蹤。
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