危機過后必將出現(xiàn)大宗商品牛市 未來大宗商品看漲
●1、危機過后必將出現(xiàn)大宗商品牛市。從歷史上看，二戰(zhàn)以來每次大的金融危機或經(jīng)濟危機，在危機爆發(fā)初期，總是伴隨著大宗商品價格的大幅下跌。但是從長遠來看，在經(jīng)歷大幅下跌、調(diào)整企穩(wěn)之后，大宗商品的價格走勢依然會步入上漲階段。
●2、高通脹遲早會來，未來大宗商品看漲。通過大量發(fā)行貨幣來化解主權債務危機則是最現(xiàn)實的途徑，歐洲的行動可能會加劇全球流動性泛濫，從而帶 來更大的全球通脹壓力。國際金價創(chuàng)出1257美元/盎司的新高已經(jīng)把這一趨勢提示得淋漓盡致。大宗商品市場未來最大的基本面就是高通脹，這一現(xiàn)實是遲早要 到來的。
●3、工業(yè)化進程成為金屬長期牛市的基石。短期大宗商品價格的波動主要源于市場的情緒，而長期價格的趨勢，是由它們的基本因素所決定的，換言之，短期波動難改長期趨勢。我們認為，我國實現(xiàn)工業(yè)化的過程為金屬的長期牛市奠定了堅實的基礎。
●4、基本金屬正等待強勁復蘇的信號。從目前情況來看，受歐元區(qū)主權債務危機的影響，基本金屬價格從高點已出現(xiàn)了一定幅度的回落，盡管銅、鎳一 度出現(xiàn)庫存減少，但LME交易所的金屬庫存沒有出現(xiàn)明顯的下降趨勢。我們認為，短期內(nèi)基本金屬價格的波動主要源于市場的情緒，其長期價格的趨勢，最終還是 由它們的基本因素所決定的，換言之，我國實現(xiàn)工業(yè)化的過程為金屬的長期牛市奠定了堅實的基礎。
●5、黃金再創(chuàng)新高懸念。從全球范圍看，呼吁在全球金融新體系重建中增加黃金比重的聲音，近年來明顯增強。雖然‘金本位’不可能重現(xiàn)，但是在新 的國際貨幣體系建立起來之前，作為‘萬能輸血者’的黃金的重要作用不可忽視。”我們需要強調(diào)的是，在新的國際貨幣秩序建立之前，黃金是可以信賴的投資標 的。
●6、小金屬未來仍有期待空間。從長期而言，稀土、鎢、銻是我國優(yōu)勢金屬礦產(chǎn)資源，是未來具有戰(zhàn)略地位的礦產(chǎn)，依托于這些戰(zhàn)略資源的新材料的研究開發(fā)與應用也是國際上競爭最激烈、最有活力的領域之一。資源的稀缺性決定了其具有極高的戰(zhàn)略價值。 隨著我國政府對此類戰(zhàn)略性資源保護意識的增強，小金屬的價格將得到必要的修正。
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