我國(guó)第二期50年期國(guó)債周五發(fā)行
財(cái)政部繼去年11月27日招標(biāo)發(fā)行了我國(guó)歷史上首期50年期固定利率附息國(guó)債之后，本周五將再次發(fā)行一期280億元50年期國(guó)債，本期發(fā)行數(shù)量較首期品種的200億元增加了80億元。
財(cái)政部公告顯示，5月21日將通過(guò)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)、證券交易所債券市場(chǎng)發(fā)行280億元50年期固定利率附息國(guó)債，全部進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)，不進(jìn) 行甲類成員追加投標(biāo)。本期國(guó)債利息按半年支付，每年5月24日、11月24日（節(jié)假日順延）支付利息，2060年5月24日償還本金并支付最后一次利息。
有券商研究員認(rèn)為，去年四季度發(fā)行的首期50年期國(guó)債中標(biāo)收益率為4.3％，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)接近兩倍，市場(chǎng)認(rèn)可度較高�？紤]到目前保險(xiǎn)、銀行機(jī)構(gòu)的配 置壓力較大，預(yù)計(jì)本期50年期國(guó)債利率與30年期品種之間的利差或在10—20bp左右。中債收益率曲線顯示，5月14日銀行間固定利率30年期國(guó)債加權(quán) 平均收益率為4.0537％。該研究員還指出，這類國(guó)債的發(fā)行利率一般較為穩(wěn)定，更多是以歷史平均通脹率作為參考，預(yù)計(jì)本次發(fā)行與首期時(shí)的利率水平會(huì)較為 接近。
申銀萬(wàn)國(guó)研究所固定收益研究員張磊表示，預(yù)計(jì)本期國(guó)債仍將以保險(xiǎn)及銀行等機(jī)構(gòu)的配置型需求為主。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除了一貫的主力保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)外，目前由于銀行的信貸尤其是房地產(chǎn)類信貸受控，預(yù)計(jì)銀行的需求有望上升。
據(jù)悉，本次招標(biāo)仍將沿用首期發(fā)行時(shí)采用的多種價(jià)格混合式招標(biāo)方式，標(biāo)的為利率。對(duì)此，分析人士指出，由于50年期國(guó)債跨越若干經(jīng)濟(jì)周期，相對(duì)而言利率風(fēng)險(xiǎn)較高�；旌鲜秸袠�(biāo)更加貼近市場(chǎng)變化，風(fēng)險(xiǎn)將由市場(chǎng)成員各自承擔(dān)，有助于國(guó)債承銷團(tuán)成員行為趨于理性。
市場(chǎng)人士表示，50年期國(guó)債的再次發(fā)行，除了能夠進(jìn)一步完善債券市場(chǎng)收益率曲線、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)外，更多的是為保險(xiǎn)、社保基金等長(zhǎng)期投資者提供久期匹配的投資工具。
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