礦價(jià)向歷史峰值挺進(jìn) 鋼價(jià)高處不勝寒？
開年以來漲勢如虹的鐵礦石價(jià)格并沒有停止上行的步伐。據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)監(jiān)測，１５日國內(nèi)市場上品位 ６３．５％的印度粉礦到岸報(bào)價(jià)達(dá)１８０美元／噸，離２００８年二季度時(shí)創(chuàng)造的２００美元／噸左右的歷史峰值已不遠(yuǎn)。由于生產(chǎn)成本的增加，鋼材紛紛上調(diào)出廠 價(jià)、貿(mào)易商更是趁機(jī)拉漲，但在變幻莫測的需求面前，鋼價(jià)高處能否勝寒？
鐵礦石市場看多情緒濃厚
鐵礦石價(jià)格的爆發(fā)式增長，是今年大宗商品市場最令人關(guān)注的現(xiàn)象之一。在鋼鐵行業(yè)元?dú)馍形椿謴?fù)之際，礦價(jià)能夠走出單邊行情，首先和三大礦山超強(qiáng)的 市場控制力有關(guān)。貿(mào)易商反映，由于國外礦山控制著現(xiàn)貨鐵礦石的投放節(jié)奏，導(dǎo)致市場上高品位礦石資源偏緊，賣家惜售現(xiàn)象較為嚴(yán)重，直接帶動(dòng)價(jià)格的上揚(yáng)。
其次，是海內(nèi)外旺盛的鐵礦石需求。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，一季度國內(nèi)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼１．５８億噸，相當(dāng)于日產(chǎn)粗鋼１７５．５７萬 噸，而相比之下，去年全年我國的粗鋼日均產(chǎn)量只有１５５．５７萬噸，最高的９月份日均水平不過１６９．０４萬噸。與中國相比，去年受損嚴(yán)重的海外鋼廠復(fù)蘇 速度更是超出預(yù)期。根據(jù)國際鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)，２月份日本粗鋼產(chǎn)量跳漲了５４％，歐盟２８．６％，均高于中國同期的２２．５％。
“二季度是鋼鐵的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，礦石市場看多情緒濃厚。再加上貿(mào)易商是買漲不買跌，短期內(nèi)礦價(jià)還將保持強(qiáng)勢。”聯(lián)合金屬網(wǎng)鐵礦石資深分析師胡凱 說。知名投行高盛在４月初的一份報(bào)告中也表示，預(yù)計(jì)二季度中國的鐵礦石到岸均價(jià)可達(dá)１７０美元／噸，雖然略低于２００８年時(shí)的峰值，但由于現(xiàn)在的海運(yùn)費(fèi)已 大大下滑，所以算下來鐵礦石的離岸價(jià)即礦山的售價(jià)與前一高點(diǎn)將旗鼓相當(dāng)。
鋼廠巧打提價(jià)“時(shí)間差”
鐵礦石等原材料價(jià)格的不斷上漲，使得鋼鐵公司的生產(chǎn)成本大大增加。按照寶鋼股份總經(jīng)理馬國強(qiáng)的估算，鐵礦石合同價(jià)如果上漲９０％（即每噸１１０ 美元左右），則噸鐵成本會增加８０美元（約合人民幣５４４元）。出于轉(zhuǎn)嫁成本的需要，鋼廠的調(diào)價(jià)此起彼伏，推動(dòng)整個(gè)市場的成本持續(xù)上行。
以國內(nèi)最大的建筑鋼材廠商江蘇沙鋼集團(tuán)為例，自３月初以來，公司已按旬累計(jì)發(fā)布５次出廠價(jià)格政策，其中一次平盤、四次上調(diào)，其主力品種螺紋鋼的價(jià)格已從３月初的３８６０元／噸升至目前的４５５０元／噸，漲幅達(dá)６９０元／噸，足以覆蓋同期因鐵礦石漲價(jià)而增加的成本。
在平安證券研究員聶秀欣看來，雖然目前的鋼價(jià)是由成本推動(dòng)，但鋼廠的頻頻提價(jià)，實(shí)際是在打一個(gè)成本和鋼價(jià)間的時(shí)間差。因?yàn)槟壳皣鴥?nèi)鋼鐵業(yè)還有一 定的原料庫存，按照中鋼協(xié)的說法，在不進(jìn)口的情況下國內(nèi)的鐵礦石庫存可維持鋼廠兩個(gè)月的生產(chǎn)。這就意味著由于庫存因素，國內(nèi)鋼鐵公司可以同時(shí)享受到前期較 低的原料成本和本期較高的產(chǎn)品價(jià)格。
鋼價(jià)再次上演“三鼓而衰”？
在國內(nèi)鋼廠抓緊“時(shí)間差”賺取利潤的時(shí)候，市場上的貿(mào)易商也沒閑著。由于一季度國內(nèi)的鋼材市場價(jià)和出廠價(jià)曾出現(xiàn)倒掛，貿(mào)易商在二季度“打翻身 仗”的愿望比較迫切。根據(jù)“我的鋼鐵”監(jiān)測，目前國內(nèi)２４個(gè)主要城市的螺紋鋼均價(jià)在４６００元／噸左右，有樂觀的貿(mào)易商已看高至后市５０００元／噸，而這 意味著回到２００８年時(shí)的巔峰水平。
不過，鋼價(jià)的快漲之下，也暗含著一絲隱憂，那就是需求。“上漲之初，需求釋放；上漲之中，需求觀望；上漲之后，需求減少。”國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交 易平臺“西本新干線”信息總監(jiān)盛志誠描述道，在鋼價(jià)剛剛啟動(dòng)時(shí)，下游客戶擔(dān)心原料進(jìn)一步漲價(jià)不得不提前釋放需求，而鋼價(jià)如果沖高過快，則會明顯影響買家的 采購積極性。
鋼廠方面對于需求也并非把握十足。寶鋼股份新任董事長何文波在日前的年報(bào)交流會上，在被投資者問及今年業(yè)績時(shí)，第一句話就是“如果需求可以持 續(xù)”，而這一點(diǎn)的重要性甚至超過了“鐵礦石成本的上漲”。理論上，寶鋼應(yīng)該是對需求最有把握的，因?yàn)楣镜娜^產(chǎn)品冷軋汽車板從去年下半年以來一直供不應(yīng) 求。并且，一季度國內(nèi)汽車銷量同比增長７２％的數(shù)據(jù)也足夠耀眼。但業(yè)界懷疑的是這種增長的可持續(xù)性，關(guān)于汽車消費(fèi)是否“階段性見頂”的爭議也時(shí)有傳出。
“雖然各種投資數(shù)據(jù)看起來不錯(cuò)，但從我們監(jiān)測的交易情況看，目前的建筑鋼材銷售只能說表現(xiàn)平平。”盛志誠說，鋼價(jià)被推到今天的位置，是因?yàn)?/SPAN>“真 實(shí)成本增加”也好，基于“傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期”也罷，總之接下來市場盼望的是“真刀真槍”的需求釋放。如果價(jià)格漲上去，需求起不來，則鋼價(jià)難逃“三鼓而衰” 的行情。
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