機(jī)床工具滯后于全國經(jīng)濟(jì) 反彈溫和
機(jī)床工具行業(yè)運(yùn)行滯后于全國經(jīng)濟(jì)，反彈較為溫和。機(jī)床工具行業(yè)國內(nèi)產(chǎn)值和出口出現(xiàn)整體溫和反彈；無論從我國機(jī)床月度產(chǎn)量和同比增速情況對比，還是從出口和進(jìn)口金額對比，我們均發(fā)現(xiàn)我國高端機(jī)床的生產(chǎn)運(yùn)營情況均好于普通機(jī)床；我國機(jī)床行業(yè)的進(jìn)口替代和出口開拓仍然還在進(jìn)行中。
4季度機(jī)床訂單情況應(yīng)將好于3季度。2009年8月起制造業(yè)對設(shè)備的投資增速開始超越全國對設(shè)備的固定資產(chǎn)投資，因此我們認(rèn)為我國對機(jī)床的需求增速自8-9月起開始超過對機(jī)械設(shè)備整體的需求增速。機(jī)床制造業(yè)內(nèi)一般認(rèn)為4季度機(jī)床訂單情況應(yīng)將好于3季度。
三季度機(jī)床上市公司獲利能力尚好，部分企業(yè)運(yùn)營質(zhì)量下滑。昆明機(jī)床：盈利能力尚好，存貨壓力偏大；秦川發(fā)展：盈利能力未有改善，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)趨好；沈陽機(jī)床：獲利能力低位回升，存貨和應(yīng)收款壓力大；華東數(shù)控：收入增速和獲利能力歷史最佳，現(xiàn)金流壓力大；法因數(shù)控：收入增速回升滯后，獲利能力和資產(chǎn)質(zhì)量較好；青海華鼎：業(yè)務(wù)反彈乏力，關(guān)注重組可能。
昆明機(jī)床是行業(yè)中較好投資品種。從投資帶動逐步波及行業(yè)次序分析，機(jī)床行業(yè)及企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營方面一般滯后于整體經(jīng)濟(jì)大半年至1年，若我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，預(yù)期機(jī)床行業(yè)訂單實(shí)質(zhì)性反轉(zhuǎn)應(yīng)出現(xiàn)在2010年5-6月左右。但在實(shí)際訂單明顯向好前即以估值提升的方式提前表現(xiàn)對機(jī)床行業(yè)未來業(yè)績的預(yù)期。我們從估值水準(zhǔn)、業(yè)績穩(wěn)健性、成長率和資產(chǎn)質(zhì)量情況分析昆明機(jī)床是行業(yè)中較好投資品種，其次為華東數(shù)控、秦川發(fā)展和法因數(shù)控。
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
